Walter Todd, ki upravlja omenjeni sklad - ta ima v lasti 106 tisoč delnic ameriške investicijske banke Morgan Stanley -, je izpostavil vpliv zavarovanj kreditnega tveganja (CDS) na delnice Morgan Stanleyja, ki so v petek brez posebnega vzroka (že nekaj časa se govori, da naj bi bila banka precej izpostavljena do francoskega bančnega sistema) padle za deset odstotkov.

Todd je razburjen, ker vlagatelji, ki niso lastniki Morganovih obveznic, špekulativno kupujejo CDS-je, istočasno pa s prodajami na kratko (short) zbijajo ceno delnice. Cena za zavarovanje kreditnega tveganja (CDS) banke Morgan Stanley se je povzpela na 470 bazičnih točk, kar pomeni, da je treba za vsakih 10 milijonov dolarjev obveznic za zavarovanje plačati 470 tisoč dolarjev. Trg celo manj zaupa banki Morgan Stanley kot italijanski banki Unicredit ali francoski BNP Paribas.

Kitajska proizvodnja se ohlaja
Tudi pri preostalih finančnih delnicah je v zadnjem obdobju "igra shortanja" zelo popularna, saj vlagatelji še dobro pomnijo, kaj se je po zlomu banke Lehman Brothers dogajalo pred tremi leti. Tokrat je glavno žarišče Grčija. Večina se je že sprijaznila, da bo klonila pod težo dolgov, ni pa še jasno, kakšne posledice bo to imelo. Zahod je že zdaj na robu nove recesije.

Nemška prodaja na drobno je bila avgusta v primerjavi z julijem nižja za 2,9 odstotka, kar je največji padec po štirih letih. Tudi Kitajska je začela nekoliko pešati. Proizvodnja dejavnost se je septembra tretji mesec zapored znižala, saj je bil PMI-indeks spet pod mejo 50 točk. Novica je v petek obremenila Wall Street. Dow Jones je padel za dva odstotka in pol, s čimer je slabo končal tretje četrtletje, ki je prineslo največje padce po jeseni 2008.

Ameriške delnice v treh mesecih ob skoraj 15 odstotkov
V obdobju od 1. julija do 30. septembra je širši newyorški delniški indeks S & P 500 izgubil 14,3 odstotka, tržna kapitalizacija podjetij, ki sestavljajo omenjeni indeks, pa se je znižala za 1.700 milijard dolarjev. Ne le delnice, visoke izgube so utrpele tudi surovine. Lahka nafta je v petek padla za štiri odstotke, v tem četrtletju pa za 17. Najnižja cena brenta je bila v petek le še 101,78 dolarja. Baker je v zadnjih treh mesecih "potonil" kar za 26 odstotkov, to pa je jasen znak, kako zelo se vlagatelji bojijo recesije.

Slabše gospodarske razmere bodo občutile tudi ameriške korporacije, ki bodo kmalu začele objavljati rezultate poslovanja v tretjem četrtletju. Dobički naj bi v povprečju porasli le za dobrih 13 %, pravi zadnja raziskava, ki jo je objavil Thomson Reuters. Svoj davek je terjal tudi šibkejši evro, ki je v zadnjih treh mesecih v primerjavi z dolarjem izgubil 7,4 odstotka.

V Ljubljani lepa rast Mercatorja in Nove KBM
Ljubljanska borza je pretekli teden pridobila štiri odstotke, merjeno z indeksom SBI TOP, vendar bi rast težko pripisali odhodu premierja Pahorja in napovedanim predčasnim volitvam. Mercatorjeve delnice so poskočile za skoraj devet odstotkov, v petek pa je bilo zaradi svežnja s "sosedom" kar za 20 milijonov evrov prometa, kar bo sprožilo ugibanja okoli večjega svežnja prodaje te družbe. Čeprav so pri agenciji Fitch znižali kreditno oceno Nove KBM, so te delnice na tedenski ravni pridobile več kot osem odstotkov.

Med delnicami, vključenimi v indeks SBI TOP, se v zadnjem tednu zdrsnile le Petrolove. V prvi kotaciji sta kratko spet potegnili primorski podjetji Luka Koper in Intereuropa, saj so delnice padle za deset odstotkov. V Luki je predstavnik Sindikata izvajalcev pristaniških dejavnosti Predrag Topič upravi družbe zažugal s stavko.