Modrost pravi, da je smiselno delnice prodati maja in se za nekaj časa posloviti od trga ("Sell in May and go away"). Kdor je sledil tej strategiji, je imel tradicionalno boljši rezultat od preostalih vlagateljev. V petek je Dow Jones (8.277 točk) zaradi skrbi, kakšne posledice bo imel visok ameriški proračunski primanjkljaj, zdrsnil za 0,2 odstotka. V vsem tednu je Dow porasel za 0,1 odstotka (Nasdaq za 0,7), v primerjavi z začetkom leta je njegova vrednost nižja za 5,7 odstotka.

Lakota po hamburgerjih
Zadnji dan delovnega tedna so največ izgubile delnice velikih proizvodnih podjetij, kot je Caterpillar (-3,5 %), in finančnih podjetij (Bank of America: -3 %), medtem ko so zaradi šibkega dolarja pridobivale multinacionalke (McDonald's: +2,5 %). Podobno kot v četrtek je namreč dolar spet izgubljal (za evro je bilo treba plačati že več kot 1,40 dolarja), negativno je bilo tudi gibanje na trgu dolžniških papirjev. Vlagatelje je strah, da bodo ZDA morda še letos izgubile najboljšo kreditno oceno, trojni A. Tak scenarij je precej verjeten za Veliko Britanijo.

________________________
Dow Jones: 8.277 točk
Nasdaq: 1.692
DAX30: 4.918
FTSE100: 2.227
FTSEurofirst 300: 856
Nikkei: 9.225
EUR/USD: 1,3991
USD/JPY: 94,76
EUR/CHF: 1,5189
Lahka nafta: 61,57 USD
Zlato: 956,34 USD
_____________________

V pričakovanju Fedove avkcije ...
Naslednji teden bo ameriška državna zakladnica poskušala prodati za 101 milijardo dolarjev obveznic. Pomembno vprašanje je: kaj če tujci, zlasti Azijci, nenadoma izgubijo apetit po kupovanju ameriškega dolga? Fed bi se moral odzvati z višjimi obrestmi, da bi spet privabile kupce, kar pa bi zmanjšalo možnost, da se recesija kmalu konča. V zadnjem majskem tednu, ki bo zaradi prazničnega ponedeljka v New Yorku sicer za dan krajši, bo trg težko čakal še nekatere novice.

Posledice GM-jevega stečaja bi bile zelo hude
V petek bo znano, za koliko je padel ameriški bruto domači proizvod od 1. januarja do 31. marca. Napovedi se vrtijo okrog 5,5-odstotnega padca na letni ravni. Težko pričakovan bo tudi podatek o majskem zaupanju potrošnikov in prodaji nepremičnin, seveda pa bodo še naprej v ospredju ugibanja, ali se bo General Motors izognil stečaju ali ne. Analitik pri Deutsche Bank Joseph LaVorgna predvideva, da utegne zlom GM-ja ameriški BDP znižati za dodatne štiri odstotne točke.

Kitajci kopičijo zaloge surovin
Zlasti zaradi slabe predstave švicarskih blue-čipov (Novartis, Credit Suisse) in British Airwaysa je tudi vseevropski delniški indeks FTSEurofirst 300 v petek izgubljal, vseeno pa je v maju še vedno 3,3 odstotka nad gladino. Surovine so medtem še naprej bikovsko razpoložene, saj Kitajci kopičijo zaloge, svoje pa dodaja tudi šibak dolar. Cena lahke nafte znaša 61,67 dolarja. Zlato upravičuje, da je primerna naložba v času gospodarske negotovosti. Cena je presegla 960 dolarjev, kar je dvomesečni vrh.

SBI20 letos za 11 odstotkov v plusu
Na Ljubljanski borzi je bil le četrtek negativen, ko so zaradi unovčevanja dobičkov nekatere delnice (Gorenje) padle tudi za pet odstotkov. Slovenski borzni indeks je teden končal pri 4.104 točkah, kar pomeni 3,4-odstotni tedenski pribitek. V letošnjem letu je njegova vrednost višja za 11 odstotkov. Krka, ki je v sredo skoraj dosegla 70 evrov (njeno visoko rast je v zadnjem obdobju sprožila zlasti novica, da bo podjetje odkupovalo lastne delnice), je bila vsak dan najprometnejši papir, vendar je v zadnjih dveh dneh promet padel pod milijon evrov.

T. O.