Nagrado je leta 1989 ustanovil menedžer švedske zasedbe Abba in v ta namen daroval Švedski kraljevi akademiji za glasbo. Ta je za tokratne nagrajence poleg že omenjenega ruskega dirigenta Gergieva izbrala skupino Led Zeppelin, saj so njeni člani po njihovi besedah pionirji rocka. Njihova igriva in eksperimentalna glasba, kombinirana z električnimi elementi, izraža po besedah akademije dve bistveni temi: mističnost in primarno energijo.