Zahodnoteksaška lahka nafta (z junijsko dobavo) se je v torek podražila petič zapored, kar se ni zgodilo od julija. Včerajšnji skok je bil še posebej izrazit – 20-odstoten, cena za 159-litrski sod je dosegla skoraj 25 dolarjev. Brent, ki je bil še pred dvema tednoma pod 20 dolarji, se je povzpel nad 30 dolarjev. Zaloge surove nafte v ZDA ne naraščajo tako dramatično, kot je kazalo sredi aprila, ko je Opec proizvodnjo navil tako močno, kot že 30 let ne. V Cushingu v ZDA so zaloge prejšnji teden porasle le za 1,8 milijona sodov, to je polovico manj kot teden poprej.

Maja in junija rekordni Opecovi rezi črpanja
Ponudba se zdaj občutno zmanjšuje: za maj in junij so članice skupine Opec+ obljubile, da bodo črpanje oklestile za 9,7 milijona sodov dnevno. Sledile naj bi tudi ZDA, kjer je bila še konec aprila proizvodnja 12,1 milijona sodov dnevno, kar je zgolj milijon sodov manj kot sredi marca. Pričakovali bi večje znižanje proizvodnje, saj je črpanje iz skrilavcev pri še tako učinkovitem poslovanju pri cenah pod 30 dolarji nedobičkonosno. Kakor koli, tudi pri banki Morgan Stanley menijo, da tako neverjetnega neskladja med ponudbo in povpraševanjem, kot je bilo aprila, ne bomo več videli, s tem pa očitno ne pričakujejo več negativnih cen za terminske pogodbe.

V Indiji ni več prostora za skladiščenje
Na boljšo voljo naftnih trgovcev vpliva tudi postopno odpiranje svetovnih gospodarstev po enoinpolmesečnem zaprtju. Kljub vsemu ravnotežja na naftnem trgu še nekaj časa ne bomo videli. Povpraševanje je zaradi epidemije koronavirusa usahnilo za 30 odstotkov, ponudba pa se temu ne bo tako kmalu prilagodila. Svetovne zmogljivosti za skladiščenje so vse bolj omejene. V Indiji so, denimo, kopenska skladišča dosegla zgornjo mejo. Po besedah ​​ministra za nafto so celo rezervoarji za strateško rezervo polni.

Prodaja avtomobilov tako nizka kot takoj po vojni
Na delniških trgih je ta teden spet posvetila zelena barva, včeraj so, razumljivo, najbolj pridobivale delnice naftnih podjetij. Tečaj delnic francoskega Totala se je povzpel za osem odstotkov. Total je imel v prvem četrtletju 1,8 milijarde dolarjev dobička, kar je 35 odstotkov manj kot v istem lanskem obdobju, a še vedno več od pričakovanj analitikov. Tudi delnice avtomobilskih proizvajalcev so okrevale, Volkswagnove so se podražile za pet odstotkov in bile tako precej zaslužne za več kot dvoodstotno rast frankfurtskega delniškega indeksa DAX30 (10.729 točk). Aprilski podatki o evropski prodaji avtomobilov so sicer katastrofalni. V Veliki Britaniji in Italiji je bil padec 97-odstoten. V Veliki Britaniji je bilo prvič registriranih 4321 avtomobilov, kar je najnižja mesečna številka po februarju 1946.

Nemci zahtevajo utemeljitev programa QE
Na obvezniških trgih so razmere za zadolževanje še naprej zelo ugodne. Zahtevana donosnost 10-letne nemške obveznice je -0,57 odstotka. Nekaj prahu je včeraj dvignila odločitev nemškega ustavnega sodišča, da mora Evropska centralna banka utemeljiti sorazmernost svojega programa odkupovanja obveznic, sicer bo nemška centralna banka Bundesbank iz njega izključena. Sodišče programa QE sicer ni razglasilo za neskladnega z ustavo.

ECB je program odkupovanja obveznic, namenjen pospešitvi inflacije in ohranjanju nizkih donosnosti obveznic evropskih držav, zagnal leta 2015 in ga začasno ukinil leta 2018. Septembra lani je nato sprejel sklep o vnovični vzpostavitvi tega programa. Pobuda za ustavno presojo programa je prišla leta 2015, saj naj bi centralna banka prekoračila svoja pooblastila in z uveljavitvijo programa za odkup obveznic od poslovnih bank članice EU-ja delno odvrnila od tega, da bi si prizadevale za učinkovito fiskalno politiko. Najnovejši, 750 milijard evrov vreden program odkupovanja obveznic, ki ga je svet ECB-ja sprejel marca, ni bil predmet tokratne presoje ustavnih sodnikov.