![Newyorški delniški indeksi so se zadnji teden znižali, Dow Jones le malenkostno (za 0,2 odstotka), tehnološki Nasdaq pa za dobra dva odstotka. Gre za največji tedenski padec Nasdaqa letos, kar je v veliki meri posledica bojazni, da bodo centralne banke vendarle še dolgo vztrajale pri omejevalni denarni politiki. Foto: EPA Newyorški delniški indeksi so se zadnji teden znižali, Dow Jones le malenkostno (za 0,2 odstotka), tehnološki Nasdaq pa za dobra dva odstotka. Gre za največji tedenski padec Nasdaqa letos, kar je v veliki meri posledica bojazni, da bodo centralne banke vendarle še dolgo vztrajale pri omejevalni denarni politiki. Foto: EPA](https://img.rtvcdn.si/_up/upload/2023/02/07/66057689.jpg)
![Kljub manjši ohladitvi v zadnjem tednu je jasno, da so delniški trgi močno pozitivno krenili v leto 2023. Frankfurtski DAX je za 10 odstotkov v plusu, newyorški Nasdaq za 15, slovenski SBITOP pa je tu vmes (+13 %). Njegova vrednost se je v petek povzpela najvišje po lanskem aprilu. Foto: Reuters Kljub manjši ohladitvi v zadnjem tednu je jasno, da so delniški trgi močno pozitivno krenili v leto 2023. Frankfurtski DAX je za 10 odstotkov v plusu, newyorški Nasdaq za 15, slovenski SBITOP pa je tu vmes (+13 %). Njegova vrednost se je v petek povzpela najvišje po lanskem aprilu. Foto: Reuters](https://img.rtvcdn.si/_up/upload/2023/02/07/66057688.jpg)
Seveda je treba dati visoko rast Netflixa, Mete (Facebooka), Tesle in še nekaterih tehnoloških papirjev v širši kontekst ter takoj dodati, da so njihove delnice lani večinoma izgubile več kot polovico vrednosti. A vseeno je okrevanje v prvih šestih tednih leta 2023 veličastno in je povezano z nekaterimi spodbudnimi četrtletnimi objavami, pa seveda s pričakovanji, da hujše recesije ne bo in da Fed ne bo več bistveno zviševal obrestne mere. Pri nekaterih delnicah je v ozadju tudi pokrivanje kratkih pozicij. Vlagatelji, ki so stavili na nadaljnje padanje delnic (in so odprli kratke pozicije oziroma delnice "shortali"), morajo ob vse višjih tečajih zdaj te pozicije zapirati (njihova izguba je namreč iz dneva v dan višja), kar še dodatno navzgor poganja cene delnic. Analitska družba S3 Partners ocenjuje, da so morali letos prodajalci na kratko zapreti za več kot 50 milijard dolarjev svojih "stav", kar predstavlja šest odstotkov vseh "shortov", ki so trenutno na trgu.
Likvidnosti kljub vsem Fedovim ukrepom še vedno na pretek
Seveda je težko reči oz. je na mestu vprašanje, ali gre le za močan odboj znotraj medvedjega trenda ("dead cat bounce") ali pa za nov zagon bikovskega trenda. Vsak tabor ima svoje privržence. Mihajlo Todurov iz družbe SmartMoney Solutions meni, da rasti še ni konec. "Optimizem, ki je bil zelo opazen v prvih petih tednih letošnjega leta, je povezan z umiritvijo inflacije in s pričakovanji, da bodo centralne banke manj zategovale pasove. Tudi likvidnost se je povečala, potem ko je ameriško finančno ministrstvo plasiralo na trg dodatna sredstva z računa TGA, da bi umirili napetosti, povezane z doseganjem zgornje meje ameriškega javnega dolga. Kratkoročno bi lahko delniški indeksi še naraščali, do izraza bi utegnile v takšnem okolju priti tehnološke delnice."
PREMIKI V ZADNJEM TEDNU | |
Dow Jones (New York) | 33.869 točk (-0,2 %) |
S & P 500 (New York) | 4.090 točk (-1,1 %) |
Nasdaq (New York) | 12.006 točk (-2,4 %) |
DAX (Frankfurt) | 15.308 točk (-1,1 %) |
Nikkei (Tokio) | 27.603 točk (-0,1 %) |
SBITOP (Ljubljana) | 1.179 točk (+1,5 %) |
10-letne slovenske obveznice | zahtevana donosnost: +3,50 % |
10-letne ameriške obveznice | zahtevana donosnost: +3,74 % |
dolarski indeks | 103,58 (+0,6 %) |
EUR/USD | 1,0677 (-1,1 %) |
EUR/CHF | 0,9863 (-0,9 %) |
bitcoin | 21.700 USD (-7,7 %) |
nafta brent | 86,5 USD (+8,4 %) |
zlato | 1.865 USD (-0,1 %) |
evribor (šestmesečni; trimesečni) | 3,101 %; 2,607 % |
![Cena nafte brent je šla v enem tednu za osem odstotkov navzgor. Pri Goldman Sachsu so napoved povprečne cene brenta v letu 2023 znižali z 98 na 92 dolarjev, za leto 2024 pa s 105 na 100. Foto: Reuters Cena nafte brent je šla v enem tednu za osem odstotkov navzgor. Pri Goldman Sachsu so napoved povprečne cene brenta v letu 2023 znižali z 98 na 92 dolarjev, za leto 2024 pa s 105 na 100. Foto: Reuters](https://img.rtvcdn.si/_up/upload/2018/04/14/65490590.jpg)
Kakšna je inflacija v ZDA?
Po podatkih univerze v Michiganu so se inflacijska pričakovanja ameriških potrošnikov (za prihodnjih 12 mesecev) z decembrskih 3,9 zvišala na januarskih 4,2 odstotka. Še pomembnejši podatek, ki bo vsaj za nekaj dni narekoval smer delniških indeksov, bo torkova objava ameriške inflacije (indeks CPI). Decembra je bila inflacija 6,5-odstotna, kar so trgi "razumeli" kot dokaz, da Fedovo močno lansko zviševanje obrestnih mer (tako hitro obresti niso šle navzgor že več kot 40 let) daje rezultate. Zadnja pričakovanja, ki jih odsevajo terminski trgi, govorijo o tem, da bo vrh Fedovega zaostrovanja obrestne mere julija pri 5,15 odstotka, vsaj do novembra pa naj bi obrestna mera ostala nad petimi odstotki.
![Lyft, ponudnik cenovno ugodnih prevozov iz San Francisca, je imel v zadnjem lanskem četrtletju nepričakovano izgubo (588 milijonov dolarjev), poleg tega pa napoveduje, da bo imel v prvem letošnjem četrtletju za 0,975 milijarde dolarjev prihodkov, kar je manj od pričakovanj (1,1) analitikov. Delnice so v petek strmoglavile za 36 odstotkov, na 10,3 dolarja. Foto: EPA Lyft, ponudnik cenovno ugodnih prevozov iz San Francisca, je imel v zadnjem lanskem četrtletju nepričakovano izgubo (588 milijonov dolarjev), poleg tega pa napoveduje, da bo imel v prvem letošnjem četrtletju za 0,975 milijarde dolarjev prihodkov, kar je manj od pričakovanj (1,1) analitikov. Delnice so v petek strmoglavile za 36 odstotkov, na 10,3 dolarja. Foto: EPA](https://img.rtvcdn.si/_up/upload/2023/02/11/66058472.jpg)
Zlato izgubilo sijaj, visoka rast cen nafte
Kar nekaj pomembnih Fedovih in ECB-jevih uradnikov je posvarilo, da bo treba v boju proti inflaciji še nekaj časa voditi omejevalno denarno politiko. Obvezniški trgi so posledično precej padli, zahtevane donosnosti vladnih obveznic pa švignile navzgor, pri ameriški 10-letni obveznici na primer za 20 bazičnih točk. Kot rečeno, so šli navzdol tudi delniški indeksi na razvitih borzah (ne pa tudi v Ljubljani – SBITOP je letos pridobil že skoraj 13 odstotkov in je trenutno najvišje po lanskem aprilu), prav tako tudi cene kriptovalut (bitcoin se je za več kot 10 odstotkov odmaknil od letošnjega vrha) in plemenitih kovin. Zlato je bilo že na dobri poti proti 2000 dolarjem, a mu zdaj grozi, da bo zdrsnilo pod podporno raven 1850 dolarjev. Cene srebra so se na tedenski ravni znižale četrtič zapored. Zacvetel je naftni trg, cena brenta je šla v petih dneh kar za osem odstotkov navzgor, saj Rusija za marec napoveduje nižjo proizvodnjo nafte (za pol milijona sodov dnevno, kar predstavlja pet odstotkov njenega dnevnega "outputa"), potem ko je Zahod uvedel cenovno kapico. Opec še ni sporočil, kako se bo odzval.
![Adidasove delnice so v petek izgubile več kot 10 odstotkov, kar je bil njihov največji padec v skoraj treh letih. Adidas bi utegnil letos prvič v skoraj treh desetletjih poslovati z izgubo. Foto: EPA Adidasove delnice so v petek izgubile več kot 10 odstotkov, kar je bil njihov največji padec v skoraj treh letih. Adidas bi utegnil letos prvič v skoraj treh desetletjih poslovati z izgubo. Foto: EPA](https://img.rtvcdn.si/_up/upload/2023/02/11/66058452.jpg)
Adidas s prvo izgubo v skoraj treh desetletjih?
Tudi evropske borze, ki so bile januarja donosnejše od newyorške, so naredile rahel korak nazaj. Več kot polovica podjetij iz vseevropskega delniškega indeksa Stoxx 600, ki so že poročala o dobičku, je preseglo pričakovanja, vseeno pa ne manjka negativnih presenečenj. Adidasove delnice so v petek zanihale za več kot 10 odstotkov navzdol (največji padec v skoraj treh letih), tržna vrednost podjetja se je znižala za tri milijarde dolarjev. Podjetje je že tretjič v zadnjih štirih mesecih znižalo oceno svojega letošnjega dobička. V najboljšem primeru bo Adidas posloval s pozitivno ničlo, v najslabšem primeru pa bi imel lahko tudi do 700 milijonov evrov izgube iz poslovanja. Letni prihodki bi se lahko znižali za devet odstotkov oziroma za dve milijardi evrov. Vse to seveda zaradi prekinitve pogodbe s spornim raperjem Kanyejem Westom, s katerim je Adidas zasnoval kolekcijo Yeezy.
Komentarji so trenutno privzeto izklopljeni. V nastavitvah si jih lahko omogočite. Za prikaz možnosti nastavitev kliknite na ikono vašega profila v zgornjem desnem kotu zaslona.
Prikaži komentarje